#МИР
Рублевая зона! Или валюта любит рассчетливых
Уже несколько недель рубль продолжает дешеветь к западным валютам. Евро пробил отметку в 77 рублей впервые с 27 апреля, доллар торгуется по 72,3 рубля, юань – по 10,266 рубля.
По словам эксперта «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Бабина, основная причина резкого ослабления рубля — его необоснованно завышенный курс, который уже на протяжении нескольких месяцев оказывает все более негативное влияние на доходы госбюджета и экспортеров. Он добавил, что за последние полгода нефть и другое сырье ощутимо подешевели, значительно снизив экспортную выручку, поступающую в страну. Все это усугубляется санкционными ограничениями на российский экспорт.
«Дополнительное давление на рубль оказывает «свойственное декабрю» сезонное увеличение спроса на иностранную валюту. Оно обусловлено ростом импорта, а также повышенными бюджетными тратами, которые необходимо осуществить до конца года», — отметил Бабин.
Заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко рассказал РБК, что резкое падение рубля отчасти связано с реакцией игроков на рост курса доллара на прошлой неделе и пробитие наверх психологической отметки 65 рублей за доллар. С его точки зрения, тенденция на ослабление рубля не носит устойчивого характера.
Поводом для него стал сезонный рост спроса на валюту в конце года, совпавший по времени со снижением продаж экспортеров. По его прогнозам, до конца года российская валюта вернется в диапазон 60–65 рублей.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов предположил, что к концу дня российская валюта останется в диапазоне 65–67,5 рублей за доллар, 69–71,5 рублей за евро и 9,45–10 рублей за юань.
Аналитики выделили три сценария для валютного рынка на ближайший год. В базовом сценарии, который подразумевает замедление темпов глобальной инфляции и неэффективность нефтяного эмбарго, стоимость доллара в 2023 году не превысит 61 рубль.
Второй сценарий подразумевает фазу глобального энергетического кризиса, который могут спровоцировать холодная зима и продолжение повышения ставок ФРС США. В этом сценарии российская валюта закрепится на отметке 58 рублей за доллар. При наступлении глобальной рецессии рубль может ослабеть к доллару до 70 рублей.
Масштаб ослабления рубля -– это серьезный удар. По словам экспертов, с 2000 года подобное происходило лишь 5 раз. В мировой финансовый кризис 2008-2009 активная фаза ослабления (28%) достигла пика в начале февраля 2009.
Валютный и банковский кризис 2014-2015 на фоне обвала цен на сырье и первой волны жестких крымских санкций. Первая фаза ослабления достигла пика 18 декабря 2014 (44%) и рецидив в конце января 2015 (25%).
Третий эпизод резкого ослабления за 20 дней произошел в середине марта 2020 (24%) на волне локдаунов и жесткой посадки финансовых активов (с резким бегством капитала с развивающихся рынков) по всему миру из-за опасений каскадных банкротств.
В четвертый раз масштабное ослабления рубля (58%) повторилось сразу же после новостей СВО и радикальных санкций/отвязки от экономики и финансовой системы недружественных стран.
Восстановление (18%) было в начале июля 2022 после 4 месяцев непрерывного укрепления рубля до экстремально высоких значений, когда за доллар в моменте давали 50 рублей.
Наиболее активная фаза падения рубля продолжается 8 торговых дней (с 12 по 21 декабря), когда доллар к рублю вырос на 13.8% - это сопоставимо с самым активным периодом ослабления в 2009.
Более масштабно за 22 года было лишь три раза. В середине декабря 2014 (доллар к рублю вырос на 24%), 18 марта 2020 (19.6%), 9 марта 2022 (48%), 6 июля 2022 (18.7%) вне зачета, так как это технический реверс после аномального укрепления.
Просто так любые движения не происходят. Стоит лишь наблюдать и дождаться стабилизации валютной паники.
