#МИР

Изменения в мировой экономике: выживут только умные

 
 
Изменения в мировой экономике: выживут только умные
 
Финансовый кризис 2008 года, пандемия коронавируса 2020 года — все это не могло не отразиться на мировой экономике, в итоге привело к структурным изменениям. Вот только эти изменения весьма далеки от того, что предрекали экономисты в начале 2000-ых годов.  
 
Как свидетельствуют данные крупнейшей экономики мира, в США наиболее эффективным сектором промышленности оказалась энергетика, следом за ней идут информационные технологии (ИТ). Сфера медицинского обслуживания преуспела за счет пандемии коронавируса: второй по величине в S&P 500 стала ведущий производитель вакцин компания Moderna, цена акций которой выросла на 800%.
 
А вот наихудшие показатели среди секторов оказались у сферы недвижимости, банков и компаний, оказывающих услуги связи. Печально первое место с конца занимают компании круизных лайнеров, такие как Carnival, долги которых резко выросли, а акции упали на финансовое дно.
 
До пандемии инвесторы предпочитали вкладывать в компании с легкими активами, такие как фирмы-разработчики программного обеспечения. Да и вообще, предпочтение отдавалось фирмам, основанным на идеях и информации, а не тем, которые полагались на физический капитал. 
 
Первый этап пандемии лишь укрепил эти тенденции. Лидерами оказались технологические фирмы, а также компании, предоставляющие потребительские дискреционные услуги (Amazon вырос на 79%) и услуги связи (Netflix вырос на 59%). В проигрыше оказались банковский и энергетический секторы и сфера недвижимости. И в этом нет никаких загадок. 
 
Но с окончанием пандемии произошла смена лидеров: энергетический сектор вырвался вперед, за ним последовал финансовый (поддерживаемый оптимизмом и ростом цен на активы), технологический и сектор недвижимости. 
 
С начала 2022 года началась инфляция, затем стагнация, на горизонте маячит рецессия. Все секторы экономики, кроме энергетики, оказались разгромлены. Больше всех пострадали те, кто был в лидерах: технологические фирмы, а также компании, предоставляющие потребительские дискреционные и коммуникационные услуги.
 
Какие из этих тенденций сохранятся, а какие окажутся кратковременными?
 
Технологические компании сталкиваются со структурными проблемами, смогут ли они их преодолеть - большой вопрос.
 
«Компания Amazon достигла 5% розничных продаж в США гораздо быстрее и с использованием гораздо меньшего капитала, чем потребовалось Walmart, чтобы достичь того же результата», - отмечает Роберт Бакленд из банка Citigroup. 
 
Именно способность мобилизовывать капитал и эффективно его использовать станет ключевым фактором продуктивности в новую эпоху более высоких ставок.
 
Когда свободных денег  много, почти любое предприятие может получить финансирование. Глава Tesla Илон Маск воспользовался моментом, чтобы создать мощный электромобиль, который представляет серьезную угрозу для компаний General Motors и Ford.
 
Но сейчас прорыв Маска уже невозможен. Банки боятся длинных инвестиций, ибо в смутное время их судьба непредсказуема. 
 
Нефтяные компании раньше упускали прибыль от геологоразведочных работ. Но давление со стороны акционеров с целью повышения рентабельности вложенного капитала и стигматизация, связанная с новыми инвестициями в ископаемое топливо, подняли планку для размещения капитала.
 
В наши дни крупные технологические фирмы направляют денежные потоки на капитальные затраты. От того, смогут ли они научиться правильно планировать и эффективно вкладывать капиталы, зависит не только их способность улучшить свою показатели, но и выживаемость.
 
В конечном итоге, все будет зависеть от политических перипетий, чем от хороших бизнес-планов. Мир вступил в эпоху непредсказуемости, а значит, как это всегда и бывает в эпоху кризисов, шансы есть у всех. Другой вопрос, смогут ли им воспользоваться.
 
 
 
 
 
 
Материалы по теме: